事件:近日,工业和信息化部正式发布了《工业和信息化部关于国际移动通信系统(IMT)频率规划事宜的通知》,明确了我国的IMT系统频率规划,正式确立了我国2.6GHzIMT(包括IMT-2000、IMT-advanced)频率规划方案,将IMT核心频段2500MHz~2690MHz总共190MHz带宽的频率资源规划为时分双工(TDD)方式的工作频率,供TD-LTE使用。

　　同时规划还指出,2300-2400MHz频段的IMT系统主要限于室内使用,经协调批准后方可用于室外。以上频率规划对未来我国电信运营格局的优化、IMT系统和设备研发、相关技术和产业的成熟及应用等方面将起到重要的导向作用,对提升TD系统在我国乃至全球的市场发展空间具有十分重要的意义。

　　目前,中国的2G分布在900MHz和1800MHz,3G的频段在2100MHz,700MHz频段则属于广电部门。

　　而目前工信部公布的为TD-LTE规划的频段,包括了国际上有些运营商使用的TD-LTE频段,有利于全球TD-LTE的漫游。从国际上看,TD-LTE的频段分布最主要的还是集中在2.5G-2.6GHz(如日本软银、瑞典3、美国Clearwire)和2.3GHz(如澳大利亚NBN、沙特STC),也有分布在3.5GHz的(如英国的UKBroadband)。

　　为了大力支持TD-LTE产业发展,工业和信息化部将2500MHz~2690MHz国际LTE主流频段全部规划为TDD使用频率,使得该频段可容纳1个以上TD运营商,此举充分显示了政府主管部门支持TD-LTE技术发展的坚定态度和决心。由于2.6GHz频段是全球LTE核心频段,采用符合国际主流频率规划的方案,有利于产业规模经济效益,降低产业链成本。同时,为国内TD-LTE规划全频段的频率资源,能够有效减少不同移动通信系统之间的保护频带,实现频率资源的高效利用。总体来看,将2.6GHz频段共190MHz带宽的全频段频率资源规划为TDD使用频率,可充分发挥中国在推进TD-LTE发展中的示范和带动作用,有效提振业界对TD-LTE及其后续演进技术的信心,吸引更多的运营商和设备制造商加入TD-LTE阵营,有利于TD-LTE走向国际化。从全球来看,无论是产业规模、技术成熟度或是频率资源配置,FDD都具有较大的优势。特别是与FDD相比,国际电联为TDD划分的频率资源相对较少,FDD在频率资源配置方面的优势也十分明显。当前,由我国主导的4G移动通信技术——TD-LTE规模试验正在持续推进,TD-LTE正处于产业化、商用化和国际化的关键阶段,无线电主管部门适时出台有利于支持TD-LTE发展的频率规划政策,就显得格外重要。

　　投资建议:我们从TD-LTE的产业链角度和未来的投资趋势判断来看,从最初的建网到后端的测试应用优化,我们自上而下依次选择富春通信,大富科技、三维通信和世纪鼎利,建议积极关注。就目前通信行业状况而言,主体投资面临延后和不达预期风险,所以我们建议重点关注具有确定性成长的细分领域,推荐烽火通信、日海通讯、星网锐捷。